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Calviño dice que el PIB crecerá un 13% en el tercer trimestre

La vicepresidenta tercera del Gobierno y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, ha asegurado que el PIB español se expandirá un 13% en el tercer trimestre, pero que en el cuarto trimestre el crecimiento será más lento.

En declaraciones a RNE, Calviño ha reconocido que la economía atraviesa un momento de "altísima incertidumbre", que continuará en 2021, y ha confiado en que crecerá en el cuarto trimestre gracias a que los indicadores positivos son más numerosos que los negativos. Aunque no ha dado cifras, sí ha asegurado que el PIB aumentará por encima del 1,5 % que apuntan algunos organismos.

De cara al próximo año, ha subrayado la necesidad de aprobar con el máximo apoyo posible los Presupuestos, ya que incorporarán 27.000 millones de euros de inversiones asociadas a los fondos europeos que se pondrán en marcha lo antes posible, incluso aunque la llegada de recursos se retrase.

Ha recordado que el plan del Gobierno pasa por utilizar en una primera fase los 72.000 millones de transferencias, que hay que ejecutar entre 2021 y 2023, y luego recurrir a los créditos, cuyo plazo de utilización es mayor, de seis años.

Calviño se ha mostrado muy satisfecha con el acuerdo alcanzado sobre el fondo de recuperación europeo y ha asegurado que considera lógico que el acuerdo incluya condiciones sobre inversiones y reformas. "No hay que verlo como un elemento negativo. Las reformas recomendadas están muy alineadas con la agenda de nuestro Gobierno", ha admitido.

La vicepresidenta tercera del Gobierno espera que no sea necesario que ningún país ponga freno a lo acordado porque no se cumplan los requisitos exigidos a los países a los que se ayuda, y ha recordado que "en los últimos dos años, la agenda política de este Gobierno ha estado muy orientada a esas reformas de futuro" que "son transformaciones estructurales que pueden mejorar el crecimiento en el futuro y la situación y solidez de nuestro país desde un punto de vista social".

Calviño ha desligado este lunes la reforma en el sistema de elección del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ) pretendida por el PSOE y Unidas Podemos de la llegada a España de los fondos europeos. Ha instado al Partido Popular a retomar el diálogo con el Ejecutivo para tratar de llegar a un acuerdo que, hace unos meses, estaba "prácticamente cerrado". "Es obligación de todos hacer el camino y garantizar un entorno de trabajo constructivo", ha apuntado.

Así, Calviño ha insistido en que los países con mejor imagen en la UE son aquellos en que las "instituciones van bien", y ha descartado una pérdida de confianza por una reforma en la que se plantean "cambios legislativos que son perfectamente correctos".

21/10/2020|

La tasa de españoles que puede teletrabajar durante la pandemia dobla a la de los inmigrantes

Cerca del 27% de los nativos españoles pudieron realizar durante los meses de confinamiento sus tareas y trabajos desde sus hogares, una cifra que dobla al porcentaje de inmigrantes en suelo español que pudieron teletrabajar (13%) durante el mismo periodo. Los datos se desprenden del último informe anual sobre migraciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), publicado este lunes.

En el documento se observa una tónica relativamente similar en todos los países que componen la organización, con Hungría, Portugal y Eslovaquia como únicas regiones en las que los inmigrantes pudieron trabajar a distancia en mayor porcentaje que los nativos. España, Italia y Grecia, por su parte, presentan las mayores brechas entre nativos y foráneos.

Como recuerdan desde la OCDE, "los inmigrantes concentran las ocupaciones esenciales que no se pueden realizar desde casa, por lo que es menos probable que puedan teletrabajar. En las tres cuartas partes de los países de la OCDE, la proporción de inmigrantes capaces de teletrabajar está al menos cinco puntos porcentuales por debajo de sus homólogos nativos".

Así, explica el informe, los extranjeros representan más de la mitad de todos los trabajadores de servicios domésticos en el sur y centro de Europa y en países como Canadá. También es más probable que vivan en alojamientos deficientes (23% frente al 19%) y en el doble en viviendas superpobladas (17% frente al 8%).

Esta realidad laboral, prosigue la OCDE, hace que los inmigrantes se enfrenten a una serie de vulnerabilidades particulares. Por un lado, "tienden a estar sobrerrepresentados entre los empleados con contratos temporales, especialmente en los países europeos y asiáticos". Los inmigrantes también tienden a tener menor antigüedad y mayores ratios de contratación en sectores cíclicos, y de manera más general, los empleadores tienden a ser más selectivos durante los periodos de crisis, provocando que aspectos como la barrera idiomática se utilicen para "descartar las solicitudes de trabajo extranjeras".

Por todo ello, y según los datos que ha recopilado el organismo que dirige Ángel Gurría, los cambios en las tasas de desempleo de nativos y foráneos, comparando el segundo trimestre de 2019 con el mismo periodo de 2020 -en plena expansión de la pandemia-, evidencian que la pérdida de puestos de trabajo se ha cebado en general con la población migrante, con algunas excepciones como las registradas en Reino Unido o Dinamarca.

21/10/2020|

El Gobierno aprobará la oferta de empleo público de 18.266 plazas sin el apoyo de los sindicatos

El Gobierno ha fijado la oferta de empleo público de este año para la Administración General del Estado (AGE) en 18.266 plazas (9.270 plazas de nuevo ingreso y 8.996 de promoción interna), que previsiblemente aprobará la próxima semana pese a no haber alcanzado un acuerdo con los sindicatos (CSIF, CCOO y UGT), ya que estos consideran dicha oferta "insuficiente" por no cubrir las necesidades estructurales y ser un 7,3% inferior a la del año pasado (19.688 plazas), poniendo en riesgo la "viabilidad" del Estado.

El Ministerio de Política Territorial y Función Pública ha trasladado su propuesta definitiva de oferta de empleo público para 2020 en una reunión en la que se ha cerrado la negociación sin acuerdo con los sindicatos, por lo que convocará en los próximos días la Mesa General de Negociación de las Administraciones Públicas con la intención de aprobar la oferta vía real decreto en el Consejo de Ministros del martes 27 de octubre.

Según los sindicatos, la última y definitiva propuesta del Gobierno es una OEP de 18.266 plazas (9.270 plazas de nuevo ingreso y 8.996 de promoción interna), que supone una mejora de 3.030 plazas respecto a la última propuesta del pasado viernes, que era de 15.236 plazas (8.061 de acceso libre y 7.175 de promoción interna), si bien los sindicatos la han rechazado al seguir siendo inferior en 1.422 plazas a la del año pasado, que alcanzó las 19.688 plazas (11.338 de acceso libre y 8.350 de promoción interna).

Desde CSIF han denunciado que se pierde empleo y se rompe la tendencia de las dos últimas ofertas, al no cubrir ni siquiera las necesidades estructurales de la AGE, que en los diez últimos años ha perdido 43.377 empleos, según han indicado fuentes del sindicato. Además, desde CSIF recuerdan que el 19% de la plantilla de la AGE tiene más de 60 años y está por tanto a las puertas de la jubilación, por lo que avisan del riesgo de "colapso" en la AGE, en un momento de saturación en el SEPE y la Seguridad Social. CSIF ha planteado un plan plurianual si bien ha caído "en saco roto".

De igual forma, CC.OO. no comparte ni el volumen ni la distribución de la OEP de 2020 del Gobierno, al considerar que Función Pública "vacía el Convenio Único y abandona a los sectores más críticos de la Administración General del Estado, impulsando un modelo de Administración alejado de los problemas de la ciudadanía".

En este sentido, CC.OO. explica que en 2019 se produjeron 8.708 bajas, fundamentalmente por jubilaciones, si bien la OEP propuesta es de 9.270 puestos, por lo que "se pierde intensidad en la recuperación del empleo público, con un incremento sobre las bajas del 6%", y en su lugar exige una OEP libre que no quede por debajo de los 10.150 puestos, que resultaría de la aplicación del coeficiente de incremento de 2019, de un 26% sobre la tasa de reposición.

Con respecto a la distribución en grupos, critica que la propuesta "descapitaliza el cuerpo auxiliar y el personal laboral", efectivos que, en un volumen importante, prestan el servicio público de atención directa a la ciudadanía. En su lugar, propone evaluar las necesidades del servicio público y de la ciudadanía, y sobre estos dos análisis, desarrollar un modelo de Administración y adecuar la OEP a estas necesidades, así como impulsar una OEP extraordinaria reconociendo los déficits de personal en determinados ámbitos demandados por la ciudadanía -SEPE, Seguridad Social, investigación, AEMPS, extranjería y documentación o Instituciones Penitenciarias-.

"La posición cerrada de Función Pública dinamita la posibilidad de acuerdo, y da por finalizada la negociación", señala CC.OO., que entiende que el Gobierno "tiene margen para desarrollar una OEP que refuerce los servicios públicos y que dé respuesta a las necesidades reales de la ciudadanía"

21/10/2020|

Lagarde pide que los fondos europeos se desembolsen a comienzos de 2021 y que sean un vehículo permanente

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, se ha sumado a las voces que claman porque el bazuca de los 750.000 millones de euros para la recuperación europea arranque en 2021 por el bloqueo de la negociación entre las capitales europeas. "El objetivo de la Comisión es que se pueda pagar a comienzos de 2021 y debe cumplirse absolutamente", ha asegurado en una entrevista al diario Le Monde.

"Es crucial que este plan excepcional, que ha levantado importantes tabúes en ciertos países, sea un éxito", subrayó Lagarde, quien aseguró que “la pelota está en el campo de los Estados", dado que son primero los países los que deben presentar los proyectos para que el Ejecutivo comunitario los examine y apruebe. Lagarde alerta del riesgo de que el plan de recuperación se pierda "en los dédalos administrativos" y no llegue a la economía real para lograr una orientación más digital y verde.

La dirigente francesa ha abierto la puerta además a que el fondo europeo para la recuperación se mantenga una vez se recuperen los estados miembros de la pandemia. "Deberíamos discutir la posibilidad de que permanezca en la caja de herramientas europea para que pueda ser utilizado de nuevo si surgen circunstancias similares", ha afirmado para añadir que "espero que también haya un debate sobre una común herramienta presupuestaria para la zona del euro. Sobre la mesa está la opción de que este fondo adquiera el carácter de permanente, algo que países como Holanda rechazan frontalmente, toda vez que la reclamación de un presupuesto de la zona euro no logra el visto bueno de los estados.

Lagarde también recordó que, llegado el caso de un agravamiento de la situación, el BCE no ha agotado todas sus herramientas y "si hay que hacer más, haremos más", ha insistido en un mensaje que distintos miembros del banco central han retirado en la última semana, a medida que el avance de la pandemia en Europa ha forzado a los países a aplicar nuevas restricciones de movilidad que han dañado las expectativas económicas.

"Desde el rebote que vimos durante el verano, la recuperación ha sido desigual, incierta e incompleta y ahora corre el riesgo de perder impulso", reconoce Lagarde. "Vigilaremos de cerca los indicadores durante todo el otoño”, ha añadido.

Por el momento, el BCE prevé una contracción del PIB de la zona euro del 8% este año. Lagarde reconoce que la crisis del Covid-19 tendrá un efecto a largo plazo especialmente en la pérdida de empleo, de ahí que "nos parece esencial que las redes de seguridad puestas en marcha por los gobiernos durante esta crisis no se retiren de forma prematura", asegura en referencia a las ayudas a los ERTE aplicadas por varios países.

21/10/2020|

El euríbor a 12 meses sigue cuesta abajo y sin frenos

En lo que va de octubre ha vuelto a registrar nuevos mínimos históricos. En tasa diaria ha llegado a marcar el -0,472% y la media provisional del mes se sitúa en el -0,461% frente al -0,415% de septiembre y al -0,304% de hace un año. El índice de referencia de la mayoría de las hipotecas se aproxima al -0,50%, un umbral que teóricamente actuaría de suelo según los expertos, dado que es ahí donde se sitúa la tasa de depósito que cobra el Banco Central Europeo (BCE) a las entidades.

Aunque se prevé que el tipo hipotecario por excelencia continúe en negativo durante un tiempo prolongado por el exceso de liquidez en el sistema financiero gracias a los estímulos del BCE, los analistas ven difícil que pueda rebasar el límite del -0,5%. Sin embargo, no es imposible. De hecho, el euríbor a tres meses ya ha perforado ese nivel y se sitúa en el -0,511%.

“Es complicado que el euríbor supere la barrera del -0,5%, ya que es el nivel al que están penalizadas las reservas que los bancos depositan en el BCE. Los bancos utilizarían el dinero de sus reservas antes que acudir al mercado interbancario a unos tipos menos ventajosos”, sostiene Joaquín Robles, de XTB.

En septiembre de 2019, el entonces presidente del BCE, Mario Draghi, recortó la tasa que cobra a los bancos por sus depósitos del -0,40% al -0,50%, donde se encuentra desde entonces. Ahora, con la pandemia del coronavirus golpeando las economías, la institución dirigida actualmente por Christine Lagarde, está dispuesta a aumentar las medidas de alivio monetarias puestas en marcha para apoyar la recuperación de la zona euro, según ha reiterado en varias ocasiones.

21/10/2020|

Guindos: “Es vital que la retirada de los estímulos sea acompasada para evitar el efecto precipicio”

El vicepresidente del BCE reclama una retirada "pausada y acompasada" de la retirada de estímulos para evitar un efecto "precipicio" en la economía. También avisa de que existe riesgo de liquidez en Europa por los reembolsos de los fondos de inversión

El BCE pide instituciones fuertes para superar la crisis de la pandemia. Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, ha advertido de que la recuperación económica ha perdido intensidad por los rebrotes en la mayoría de los países europeos y ha reclamado instituciones y una gobernanza "de calidad" para superar la mayor caída de la actividad desde la Segunda Guerra Mundial.

"Hay divergencias importantes por países tanto en la caída del segundo trimestre como en la recuperación. No es un tema baladí. Los países que se comportan mejor son los que tienen mejores instituciones y una gobernanza de calidad", ha explicado Guindos durante el XI Encuentro Financiero organizado por EXPANSIÓN y KPMG. Para el vicepresidente del BCE, que no se ha referido a ningún país en concreto, es "básicos" que en estos momentos los países "inviertan" en mejorar sus instituciones.

En este sentido, Guindos ha esgrimido que en tiempos de elevada incertidumbre como el actual, con una ola de rebrotes en la mayoría de los países de la zona común, se requiere de una política económica "muy predecible". Con este argumento para afrontar la crisis, el vicepresidente del BCE ha reclamado a los distintos Gobiernos una retirada "gradual y acompasada" de las ayudas, como las moratorias y los avales públicos para sostener la financiación hacia la economía. "Resulta de vital necesidad que la retirada de estímulos sea de forma pausada y aquilatada a la evolución económica para evitar el efecto precipicio", ha afirmado. El vicepresidente del BCE ha alertado de que una retira "rápida" de los estímulos para combatir la pandemia podría provocar una "caída brusca" de la actividad, si bien también ha advertido de efectos negativos si las ayudas se mantienen en el tiempo.

Entre las incertidumbres detectadas por la pandemia, Guindos ha avisado de que existe riesgo de liquidez en Europa por los reembolsos de los fondos de inversión. De hecho, ha recordado que en marzo se produjeron importantes salidas de fondos que generaron una tensión de liquidez en el sistema, sólo aminorada por la actuación de los supervisores. "Pero la situación no ha mejorado desde el punto de vista de liquidez", ha subrayado, para después reclamar a futuro un marco de actuaciones macroprudencial sobre el sector financiero no bancario, que cada vez adquiere mayor importancia para financiar la economía.

Otra de las preocupaciones que centrará la labor del BCE es la baja rentabilidad del sector financiero europeo, que se ha reducido del 5% de media al 2% por la pandemia. En este sentido, ha detectado una correlación entre la rentabilidad y el nivel de provisiones, de forma que los bancos más rentables son los que mayores esfuerzos han realizado para cubrir el deterioro de las carteras de crédito. "La baja rentabilidad impide ir al mercado de capitales, dificulta la generación orgánica de capital y puede llevar a una situación en la que las provisiones no sean las adecuadas", ha avisado.

También ha subrayado la caída de ingresos por intereses, sobre todo en España e Italia, y ha insistido en pedir más fusiones. "La necesidad de reducción de costes y de la capacidad instalada es incluso más necesaria que antes de la pandemia. Pero es un instrumento, no es una finalidad en sí misma", ha defendido.

21/10/2020|

La CEOE pide al Gobierno que no renuncie a los 70.000 millones en créditos europeos

El Gobierno ha comunicado a Bruselas a través del plan Presupuestario que en los próximos tres años las inversiones ligadas a los fondos del plan de recuperación New Generation UE se limitarán a los 70.000 millones de euros de transferencias directas, ayudas a fondo perdido, y que pospondrá el uso de los créditos -con condicionantes- por otros 70.000 millones, al trienio 2023 a 2026. De hecho, la ministra de Economía, Nadia Calviño, precisó este lunes en RNE que sólo recurrirán "si es necesario pedir créditos más adelante, en una segunda fase".

Un escenario que no gusta a los empresarios. Fuentes de la CEOE dicen que "es importante aprovechar la totalidad de recursos disponibles de fondos europeos, tanto los de fondo perdido como vía créditos. De hecho, ambas ayudas son complementarias y no sustitutivas si ambos recursos se destinen a financiar proyectos empresariales transformadores y capaces de generar recursos". Matizan que el sector financiero puede agilizar la instrumentación de las ayudas financieras, como hizo con los avales ICO, frente a las rigideces de la ley de contratos públicos o la ley de subvenciones.

Desde Cepyme consideran que los 140.000 millones de la UE es un apoyo esencial para reactivar la economía, aunque remarcan que el reto es lograr la total ejecución de los fondos. "Nos parece oportuno adelantar una parte para 2021, pero todavía no se conocen exactamente los proyectos y cómo se van a canalizar. Pero creemos indispensable que llegue a las pymes porque si no se quedará fuera la mayor parte del tejido empresarial".

Una posición que suscriben las grandes organizaciones territoriales. Salvador Navarro, presidente de la CEV de la Comunidad Valenciana, considera que deberían aprovecharse todos los recursos que "este mismo Gobierno ha estado defendiendo ante las instituciones europeas y, salvo que existan impedimentos de índole fiscal u operativo, iniciar su gestión a la mayor brevedad posible". Navarro señala que hay suficientes proyectos públicos, privados y público-privados susceptibles de ser financiados, bien a fondo perdido, bien por la vía de préstamo. Así, toda financiación supone una gran oportunidad".

En esta línea, el presidente de los empresarios andaluces, Javier González de Lara, declaró a Canal Sur que "no estamos para renunciar a ningún dinero en España", y agregó que los 140.000 millones estaban "asumidos por la sociedad, por las entidades financieras, por el FMI y por el BCE". Y añadió que incluso los 140.000 concedidos a España "se van a quedar hasta cortos". "Ese dinero lo necesita España", insistió.

Miguel Garrido, presidente de la patronal madrileña Ceim, tilda de preocupante no usar los créditos comunitarios cuando las necesidades de la economía para afrontar su transformación son superiores a los 140.000 millones. "No entendemos que el Gobierno pueda plantear esa renuncia y es un poco más de este desconcierto que nos produce que el Gobierno no haya anunciado cuáles van a ser los procedimientos para acceder a los fondos, ni que haya renunciado a una Agencia Independiente para gestionarlos".

Alfredo Bonet, secretario general del Círculo de Empresarios, considerar "lógico" que el Gobierno priorice los fondos no reembolsables para los tres próximos años, dado el elevado nivel de endeudamiento que "estamos asumiendo". Dadas las favorables condiciones del mercado, el Tesoro está financiándose a bajo coste, "por lo que es previsible que solo recurriría a los préstamos europeos, que requieren condicionalidad, si esas condiciones empeoraran", dice Bonet.

Por su parte, el presidente del Colegio de Economistas, Valentín Pich, apunta tres variables a tener en cuenta. La evolución de la pandemia, la compleja manera de hacer las cosas de Bruselas y la necesidad de dar una imagen de seriedad y capacidad para gestionar tal cantidad de fondos. Algo que, en opinión de Pich, no está cumpliendo España. Considera que estas dudas deben despejarse, pero señala que los españoles están descontando que la crisis continuará en 2021, y ante esta perspectiva considera que "se deberían usar todos los recursos".

21/10/2020|

La limitación de los precios del alquiler se retrasará por la pandemia

El secretario de Organización del PSOE y ministro de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana, José Luis Ábalos, ha considerado que la limitación de los precios del alquiler tendrá que esperar a que se despejen "todas las incertidumbres" que arroja la pandemia en el mercado de vivienda. En rueda de prensa tras la Comisión Ejecutiva Federal, Ábalos ha reconocido que este compromiso forma parte del acuerdo programático de Gobierno y hay que cumplirlo, la cuestión es "cuándo".

Ábalos ha insistido en que en la situación actual de pandemia el mercado "no se comporta de forma normal" y por tanto es importante tener un análisis más adecuado del mercado para ver cómo se plantea. Ha informado de desde su Ministerio se ha sacado a debate público el anteproyecto de ley de Vivienda Estatal, "será la primera ley de vivienda estatal de la democracia" y puede ser, ha dicho, el marco jurídico en el que encaje este instrumento.

Por ello, el ministro ha considerado que habrá que esperar a que se despejen incertidumbres y a ver cuál es el encaje jurídico más adecuado en esa ley estatal. También se ha referido a los presupuestos y ha dicho que se está trabajando "a todos los niveles con otras formaciones políticas". El ministro ha asegurado que será un proyecto de ley "muy participado" que intentaran presentar "en el menor tiempo posible".

21/10/2020|

El Pleno del CGPJ se reunirá el 28 de octubre para dar respuesta a la propuesta de reforma del PSOE

El presidente del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ) y del Tribunal Supremo, Carlos Lesmes, ha acordado fijar el próximo 28 de octubre, a las 16.00 horas, para la celebración del Pleno extraordinario en el que se adoptará una postura institucional en relación con la reforma de la Ley Orgánica del Poder Judicial (LOPJ) dirigida a modificar la mayoría parlamentaria necesaria para renovar este órgano.

La decisión se ha adoptado después de que un total de siete vocales del órgano de gobierno de los jueces que pidieron la semana pasada la celebración de un Pleno extraordinario para fijar la respuesta ante la reforma. El aplazamiento de esta reunión, que se esperaba celebrar a principios de esta semana, ha sido adoptado "de conformidad con la totalidad de los solicitantes", según ha informado el CGPJ, y teniendo en cuenta "las dificultades que el actual estado de alarma vigente en Madrid entraña para cualquier desplazamiento".

Además, se cita a los vocales, la mayoría de los cuales ejercen sus funciones en otras comunidades, teniendo en cuenta que un día después, el 29, todos los vocales deben permanecer en Madrid para asistir al Pleno ordinario.

El escrito lo suscribieron siete vocales designados a propuesta del PP, que son José Antonio Ballestero, Carmen Llombart, Nuria Díaz Abad, Gerardo Martínez Tristán, Juan Manuel Fernández., Juan Martínez Moya y María Ángeles Carmona; si bien otros vocales también creían necesario responder a los planes del gobierno en una sesión extraordinaria del Consejo. Los citados vocales realizaron su al amparo del artículo 600.2 de la LOPJ, que señala que el CGPJ "deberá celebrarse sesión extraordinaria si lo considerare oportuno el presidente o si lo solicitaren cinco vocales".

La reforma ha causado una fuerte respuesta tanto en la oposición como en el ámbito judicial, ya que todas las asociaciones excepto Jueces para la Democracia y también en ámbitos de la cúpula judicial se ha calificado incluso de inconstitucional el intento de acabar con la mayoría reforzada para designar a los vocales del CGPJ. A ello se añade el método parlamentario elegido, la propuesta de ley, que elude los informes preceptivos del propio CGPJ, el Consejo Fiscal y el Consejo de Estado.

21/10/2020|

La UE coloca 17.000 millones en bonos del SURE con demanda récord por 233.000 millones

El mecanismo de la UE de ayuda al empleo frente a la pandemia, dotado con hasta 100.000 millones de euros, ha echado hoy a andar. La UE ha lanzado la primera colocación en el mercado de capitales correspondiente al Support to mitigate Unemployment Risks in an Emergency (SURE) y la respuesta de los inversores ha sido arrolladora, mayor incluso a unas expectativas que ya apuntaban al elevado interés de los inversores. En esta primera colocación, la UE lanza un bono a una década por 10.000 millones de euros, que ha recibido una demanda de 145.000 millones de euros, junto con otro bono a 20 años, que ha registrado peticiones por 88.000 millones.

En total, se ha registrado una demanda récord, la mayor en la historia de la zona euro, por 233.000 millones de euros en el debut del programa SURE en mercado, lo que ha permitido más que duplicar el importe de la emisión, que apuntaba en principio a los 8.000 millones de euros. La demanda, repartida entre más de 1.000 inversores globales según fuentes de la colocación, supera el récord anterior para una emisión y que ostentaba la emisión sindicada que realizó Italia el pasado junio de un bono a 10 años, con peticiones por 107.000 millones de euros.

La expectación era muy elevada, puesto que se estrena en mercado un activo de máxima calidad, aunque no con la consideración de refugio por excelencia como puede ser el bund, lo que supone un extra de rentabilidad para los compradores frente a la deuda soberana alemana pero también frente a la francesa. El diferencial establecido queda en 3 puntos básicos sobre midswap, el índice de referencia, en el tramo a 10 años y de 14 puntos básicos sobre midswap en el tramo a 20 años. La rentabilidad del bono a 10 años queda por tanto en terreno negativo, en el -0,238%, mientras que la del bono a 20 años es positiva, en el 0,131%.

Tales diferenciales equivalen en términos de rentabilidad, a un bono francés en el mercado secundario más 7,5 puntos básicos en el plazo a 10 años y, en el plazo a 20 años, a un bono galo más 0,5 puntos básicos, según fuentes de la colocación. “Constituye todo un éxito de emisión para el SURE, especialmente en el plazo a 20 años y a pesar de que la demanda levantada en el tramo a 10 años es de récord”, explica Jesús Sáez, director de mercado de capitales para Natixis en España.

La UE ha contratado como bancos colocadores de la emisión, que cotizará en el mercado de Luxemburgo, a Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank, Nomura y Unicredit. “Los inversores tienen mucha liquidez y este bono es un activo de muy alta calidad que paga un poco más que la deuda alemana o la francesa”, señalan fuentes próximas a la colocación.

La previsión de la UE es que el mecanismo SURE obtenga en el mercado este año financiación por 25.000 millones de euros, que servirán para apoyar programas de ayuda al empleo como los ERTE, y el resto ya en 2021, hasta un volumen máximo de 100.000 millones de euros. El Tesoro español cuenta para sus planes de financiación para este año con recursos del SURE por 10.000 millones de euros, más otros 11.000 millones el año próximo.

21/10/2020|